Все валюты развивающихся стран показали снижение к доллару по итогам года. Для рынков 2018 год оказался непростым: ФРС США повысила ставку четыре раза, ЕЦБ ужесточил риторику, нефтяные котировки показывали рекордную изменчивость, большинство мировых фондовых индексов, в том числе индексы США, снизились, отметили аналитики «Нордеа банка».
Рубль подешевел к доллару сильнее большинства валют, потеряв около 16%. Его опередили только турецкая лира (-28%) и аргентинское песо (-52%), подсчитали в Bloomberg. В конце декабря пара доллар/рубль торгуется в районе 68,5 руб., а пара евро/рубль — выше 78 руб.
В отношении российских активов в уходящем году настроения инвесторов определяли несколько факторов:
рост рисков санкций со стороны США;
снижение аппетита к рисковым активам на глобальных площадках;
падение нефти;
торговые войны;
риски замедления темпов роста глобальной экономики.
Следующий год не принесет особого позитива
В последнее время аналитики крупнейших инвестиционных банков значительно снизили прогнозы курса рубля после того, как цены на нефть упали с $85 до $52 за баррель всего за три месяца. Эксперты полагают, что следующий год для валют и активов всех развивающихся рынков вряд ли будет легким.
«Риски ужесточения денежно-кредитной политики крупнейшими регуляторами будут негативно влиять на развивающиеся рынки. Кроме того, торговый конфликт между США и Китаем продолжается, и пока здесь нет больших достижений, что также неблагоприятно для стран EM. Следующий год будет годом выборов во многих развивающихся стран и политическая неопределенность также будет влиять на рынки», — сообщил главный аналитик «Нордеа Банк» Денис Давыдов.
В 2019 году рубль испытает на себе новую волну давления, спрогнозировала ведущий специалист информационно-аналитического центра «Альпари» Вероника Днепровская. Среди негативных факторов, которые с большой долей вероятности повлияют на динамику валюты, эксперт отметила следующие события:
с 15 января ЦБ РФ начнет проводить валютные интервенции для целей Минфина;
вероятность введения новых антироссийских санкций по «делу Скрипалей», под которые могут попасть банковский сектор и российский госдолг;
напряженная ситуация на Украине может оказать негативное влияние на экспорт российского газа в Европу;
дальнейшее падение нефтяных котировок. Участники сырьевого рынка с недоверием отнеслись к решению ОПЕК снизить уровень добычи нефти в следующем году. Снижению нефти может способствовать ожидаемое замедление темпов роста мировой экономики и сокращение спроса на сырье;
в 2019 году до 20% повысится НДС;
рост инфляции до конца 2019 года ожидается до уровня 5,5% (в годовом исчислении) против 4% в 2018 году.
Слабая нефть, которая снижалась в последнем квартале 2018 года, а также сохраняющиеся риски введения новых санкций в отношении России не добавили рублю устойчивости и сместили риски в сторону дальнейшего ослабления российской валюты в следующем году, полагают «Нордеа Банк». Пока эксперты ожидают, что в следующем году пара доллар/рубль может вернуться к отметке 65 руб., а пара евро/рубль — к уровню 78 руб., однако существенное ухудшение внешних условий может помешать рублю вырасти до этих отметок.
В первой половине 2019 года пара доллар/рубль останется в диапазоне 70-75 руб., евро/рубль — в пределах отметок 80-85 руб., прогнозируют в «Альпари». Во второй половине следующего года возможно укрепление рубля к доллару и евро и возврат к средним отметкам 2018 года при условии стабилизации нефтяных котировок в диапазоне $60-65, а также снижения геополитической напряженности, рассказала Вероника Днепровская. Во втором полугодии рубль по отношению к доллару будет торговаться в диапазоне 65 -70 руб., а к евро — в коридоре 75-80 руб.
Аналитики Промсвязьбанка также с осторожностью смотрят на позиции рубля по отношению к доллару: в начале года они видят некоторый потенциал для локального укрепления российской валюты, но в своем базовом сценарии эксперты ждут начала постепенного снижения рубля со второго квартала. По прогнозам аналитиков Промсвязьбанка, к концу 2019 года пара доллар/рубль может превысить отметку 70 руб.
Мощного укрепления курса рубля без снижения геополитического напряжения или же нефтяного ралли ждать не приходится, сообщили в «БКС Брокер».
В «Атоне» ожидают, что рубль будет колебаться в диапазоне 65-70 руб.за доллар, так как риск санкций, вероятно, ограничит любое значимое укрепление рубля из-за потенциально более дорогой нефти.
К концу первого квартала 2019 года средний прогноз экспертов Bloomberg курса рубля к доллару составляет 67,5 руб., а к евро — 78,09 руб. Raiffeisen ждет ослабления рубля в первом квартале до 73 руб., Barclays — до 70 руб., Julius Baer ожидает снижения до 69 руб., UniCredit прогнозирует рост до 67,4 руб., Commerzbank — до 67 руб. В Lloyds Bank Commercial Banking к концу следующего квартала ждут пару доллар/рубль на уровне 63 руб.
По мнению аналитиков, опрошенных Bloomberg, среди валют развивающихся стран в 2019 году наибольший потенциал роста к доллару у польского злотого (+7,41%), колумбийского песо (+7,36%), чешской кроны (+7,13%) и рубля (+3,79%).