Олег Дерипаска выкупает пакет "Интер РАО" выше рынка
По данным "Ъ", En+ Олега Дерипаски на днях договорился с "Интер РАО" о покупке 40% "Иркутскэнерго", сегодня стороны объявят о подписании соглашения. Покупателем выступит структура "Евросибэнерго" (входит в En+). Сделка пройдет намного выше рыночной цены в 37,6 млрд руб. В "Евросибэнерго" получит контроль над более 90% акций "Иркутскэнерго". "Интер РАО" же сможет направить средства на новые покупки либо выплату спецдивидендов.
"Интер РАО" и En+ Олега Дерипаски в выходные заключили соглашение об основных условиях сделки по продаже 40% "Иркутскэнерго", о нем будет объявлено сегодня, сообщил источник "Ъ". Покупатель пакета — ООО "Тельмамская ГЭС" (100% принадлежит "Евросибэнерго"), оно оплатит все акции денежными средствами. Тельмамская ГЭС может привлечь кредит в Сбербанке и ВТБ на общую сумму до 84 млрд руб., этот вопрос вынесен на собрание акционеров "Иркутскэнерго". Стоимость пакета не называется, но она будет "несколько неожиданной и далекой от ранее озвученных оценок", отмечает источник "Ъ". Цена не имеет ничего общего с рынком, она выше, подтвердил собеседник "Ъ" в инвесткругах. Совет директоров "Интер РАО" пока не утвердил выход из "Иркутскэнерго", в повестке на 20 мая значится вопрос об изменении доли участия в других организациях. Представители En+ и "Интер РАО" отказались от комментариев.
Установленная мощность электростанций "Иркутскэнерго" --12,9 ГВт, в том числе ГЭС — более 9 ГВт, тепловая — 13 тыс. Гкал/ч. "Евросибэнерго" принадлежит 50,19% акций компании.
"Интер РАО" получило миноритарный пакет в "Иркутскэнерго" в 2011 году в обмен на собственные акции и давно признало актив непрофильным. В феврале 2013 года Белый дом разрешил продать этот пакет "Роснефтегазу" при условии, что вырученные деньги пойдут в проект Камбаратинской ГЭС-1 в Киргизии. Тогда "Интер РАО" отказалось исполнять поручение, поскольку нерентабельный проект мог снизить капитализацию компании. Затем "Интер РАО" и "Евросибэнерго" регулярно заявляли, что обсуждают сделку по консолидации "Иркутскэнерго" той или иной стороной, но оценки сильно разнились. "Интер РАО" не хотело продавать акции дешевле оценки 2011 года в 48 млрд руб., "Евросибэнерго" оценивало акции дешевле. В пятницу на Московской бирже 40% "Иркутскэнерго" стоили 37,6 млрд руб.
Наличие представителей "Интер РАО" в органах управления "Иркутскэнерго" не раз приводило к конфликтам с основным акционером. "Интер РАО" не устраивали внутригрупповые кредитные схемы "Евросибэнерго", где "Иркутскэнерго" выступало донором. В 2015-2016 годах "Интер РАО" пыталось взыскать ущерб от заведомо невыгодных сделок с руководства и членов совета директоров "Иркутскэнерго". Кроме того, "Интер РАО" не всегда устраивал уровень дивидендов: по итогам 2015 года холдинг ожидал выплаты 3,3-6,6 млрд руб., но совет директоров рекомендовал 2,53 млрд руб. (20% чистой прибыли по РСБУ).
Инициатором сделки, по-видимому, выступили структуры Олега Дерипаски. По данным "Интерфакса", именно глава En+ Максим Соков просил правительство поменять распоряжение о продаже пакета в "Иркутскэнерго", где покупателем был обозначен "Роснефтегаз". В пятницу правительство опубликовало новое распоряжение, одобрившее возможность продажи акций "Интер РАО" в "Иркутскэнерго" по цене не ниже рынка без указания покупателя. Также ранее "Евросибэнерго" и ООО "Тельмамская ГЭС" получили одобрение ФАС на сделку. Таким образом, в прямом и косвенном распоряжении "Евросибэнерго" окажется более 90% "Иркутскэнерго". Консолидация актива снимет барьер для перехода "Евросибэнерго", которое пока остается лишь холдинговой структурой для энергоактивов Олега Дерипаски, на единую акцию.
"Интер РАО" планирует целевым образом использовать средства от продажи пакета, знает источник "Ъ", знакомый с ситуацией. В апреле глава "Интер РАО" Борис Ковальчук сообщал, что компания рассматривает возможность покупки активов Enel, объявившей о продаже Рефтинской ГРЭС. Также источники "Ъ" в отрасли называли "Интер РАО" наиболее вероятным участником конкурса на строительство ТЭС в Тамани на 450 МВт. Собеседник "Ъ" в инвесткругах полагает, что "Интер РАО", скорее всего, выплатит специальные дивиденды после сделки.